最新数据显示，保荐代表人数量已跌破 8000 关口。截至 2026 年 10 月 11 日，全行业保代共 7945 人，较年初 8518 人减少 573 人，为近 8 年首次出现净下降。今年新增登记保代仅约 135 人，流失人员超 700 人。
此前保荐制度改革后保代人数持续增长，2024 年突破 8000 人，如今规模回落至 2023 年水平。背后源于行业马太效应加剧，IPO 项目向头部券商聚集，中小投行项目匮乏。叠加保荐责任趋严、薪酬递延与追责机制落地，保代牌照红利消退，不少人转向上市公司、PE/VC 等赛道。本次人员缩减属于投行产能出清，行业重心从比拼持证人数，转向风控与项目质量。
